BTC 杠杆 vs 真实资金: 8.36B
线条表示尚未平掉的杠杆押注有多大；下方的柱子是当天真正易手的美元金额。当线条往上爬而柱子却持平时，这波行情是靠借来的钱推动的 —— 这类行情平仓起来也很快。杠杆数据从 2026 年 6 月 18 日开始。
两个不同的东西并排放在一起。绿色的线是真实交易：当天在我们跟踪的交易所里被买入和卖出的比特币的美元价值。
另一条线是仍然开着、尚未平掉的期货押注的美元总价值。
把两者对照着看。真实交易在上升、未平掉的押注保持平稳，说明推动这波行情的是真实的买家和卖家。
未平掉的押注在上升、真实交易却持平或下降，说明这波行情是靠借来的钱推动的，而这类行情反转起来更猛。举个例子，未平掉的押注从 300 亿美元升到 400 亿美元，而每日交易额停在 120 亿美元，就意味着借来的那一堆增加了三分之一，背后却没有多出任何真实资金。
绿线是当天在我们采集的各家交易所上成交的美元金额之和。另一条线是当天未平掉的期货押注的美元总额。杠杆比率就是用后者除以前者。
交易量只覆盖我们采集的那些交易所，而不是全球每一个交易场所，所以请把它当作一个很大的样本，而不是全球总量。未平掉的押注是那一刻仍然开着的头寸的快照，不是当天的流量；而且我们对它的记录从 2026 年 6 月 18 日才开始 —— 在更长的时间范围里，那个日期之前只有绿线。
取自我们自己的数据仓库：成交量来自各交易所的成交数据源，未平仓合约量来自各交易所的衍生品接口。
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