点差与交易场所价差——成交质量
Bitcoin市场实际流动性究竟有多紧，可按小时观察：买入价与卖出价之间的价差（市价单仅为成交所需支付的差价）以及Binance与Coinbase之间的价格差距。两者均以基点（百分之一的百分之一）为单位衡量。价差扩大或交易场所间价差拉大，是市场承压或流动性不足的典型迹象。 数据自2026年8月起持续收集；此处历史数据在其他任何地方均无法免费获取。
衡量交易摩擦的两个指标：Binance和Coinbase的平均买卖价差，以及这两个交易场所的中间价之间的偏差，均以基点（1bps= 0.01%）为单位。
在平稳、流动性充足的市场中，这两个数值均接近零。当做市商退场时——通常发生在行情快速波动或成交清淡时段——点差会扩大。持续存在的交易场所价差意味着价格发现机制正在碎片化，这种价差通常会在几秒内被套利交易消除；若价差持续存在，则表明市场功能出现异常。
按小时更新，数据源自与深度系列相同的订单簿快照：点差 = (最佳卖价 − 最佳买价) ÷ 中间价，取两个交易场所的平均值。交易场所价差 = |Binance中间价 − Coinbase中间价| ÷ 总体中间价。两者均乘以10,000转换为基点。
由于是按小时采样，因此快照之间秒级波动不可见。仅显示挂单簿顶部——它显示的是跨越价差的成本，而非移动1000万美元的成本（深度图表涵盖了这一点）。该系列数据始于2026年8月。
数据源自公开的 Binance 和 Coinbase 订单簿数据，每小时计算并导入我们自己的数据库，自 2026 年 8 月 13 日起持续收集。
Own hourly snapshots (Binance + Coinbase), collected since Aug 2026