Спред высокодоходных облигаций
Насколько больше самые рискованные американские компании обязаны платить сверх того, что платит правительство США. Это самое чистое одиночное измерение нервозности кредитных рынков — а кредит обычно нервничает раньше акций и крипты.
Компании со слабым кредитным рейтингом — «мусорные», высокодоходные заёмщики — занимают дороже, чем правительство США. На графике этот разрыв в процентных пунктах.
Значение 3,8 означает, что такие компании платят на 3,8 пункта в год больше, чем гособлигация США сопоставимого срока.
Низко и спокойно — кредиторы расслаблены, деньги дешёвые для всех, включая закредитованные углы крипторынка. Быстрое расширение — кредиторы отходят назад, и исторически это проявлялось в кредите раньше, чем в биткоине.
Направление и скорость важнее уровня: скачок на пункт за две недели говорит больше любого абсолютного числа.
Публикуется ICE Data Indices в готовом виде и распространяется через FRED; мы храним и рисуем дневное значение без изменений. «Option-adjusted» означает, что стоимость права заёмщика на досрочное погашение уже вычтена, поэтому число — чистая премия за риск.
Только рабочие дни — в выходные и американские праздники значения нет, и мы его не выдумываем. Глубина истории — та, что отдаёт источник: на момент написания это 793 значения начиная с 28 июля 2023 года, поэтому график не покажет вам 2008 или 2020 год и не притворяется, что может. Кнопки диапазона никогда не покажут больше, чем данных у нас реально есть. ПОРОГ УВЕДОМЛЕНИЯ.
Уведомление о кредитном спреде срабатывает на 4,0375 процентного пункта — это ИЗМЕРЕННЫЙ 95-й процентиль тех 786 значений по рабочим дням, что у нас есть (2023-07-28 → 2026-07-27). На этой истории линия пересечена 12 раз: 6 вверх и 6 обратно, около 4,0 раза в год. Смотрите на окно честно: три года, внутри которых нет ни одного кредитного кризиса, поэтому уведомление сообщает о трёхлетнем экстремуме и ни о чём большем.
ICE Data Indices, LLC — опционно-скорректированный спред индекса ICE BofA US High Yield, через ряд FRED BAMLH0A0HYM2.
FRED BAMLH0A0HYM2 — спред ICE BofA US High Yield Index с поправкой на опционы · по рабочим дням · процентные пункты
- Денежная масса M2 (США) vs BTC
- Ставка ФРС (Fed Funds Rate) vs BTC
- Доходность крипто-керри vs 2-летние облигации США
- Чистая ликвидность (ФРС − касса Минфина − обратное репо)
- Денежная масса — США + еврозона (M2)
- Сила доллара (широкий торгово-взвешенный индекс)
- Сила мировых валют — 20 валют и биткоин
- Реальная доходность 10-летних облигаций США
- VIX — индекс страха фондового рынка
- Инфляция в США (CPI, год к году)
- Первичные заявки на пособие по безработице в США
- Госдолг США и касса Минфина