BTC Rendimiento real a 10 años de EE. UU.: 2.55
Lo que paga un bono del gobierno de EE. UU. a diez años DESPUÉS de descontar la inflación. Es el rendimiento al que renuncia un inversor por mantener algo que no paga intereses — como el oro, o bitcoin.
El rendimiento de un bono del Tesoro de EE. UU. a diez años cuyos pagos se ajustan por inflación. Como la parte de inflación ya está descontada, lo que queda es el rendimiento real que ofrece a una década el prestatario más seguro del mundo.
Ha llegado a ser negativo — hasta alrededor de −1% en 2021 — lo que significaba que prestarle al gobierno de EE. UU. garantizaba una pérdida de poder adquisitivo.
Este es el precio de la paciencia. Cuando el rendimiento real es alto, mantener un bono te paga como es debido, y los activos que no pagan ningún interés — el oro, bitcoin — tienen que competir contra eso.
Cuando es bajo o negativo, mantener efectivo o bonos te cuesta poder adquisitivo, y el dinero busca otro sitio donde estar. Los rendimientos reales a la baja han sido históricamente el entorno más amable para bitcoin.
Publicado tal cual por el Tesoro de EE. UU. y redistribuido por FRED; guardamos y dibujamos la lectura diaria sin alterarla. Fíjate en la unidad: es porcentaje anual, así que 2.43 significa 2.43% — el gráfico **no** lo multiplica ni lo reescala.
**Solo** días hábiles — no hay lectura de fin de semana ni de festivos de EE. UU., y no se inventa ninguna. El histórico empieza en enero de 2003, donde empieza la serie. Este es el tipo real implícito del mercado a partir de los bonos protegidos contra la inflación, no una previsión y **no es lo mismo** que un rendimiento nominal menos el dato del CPI.
UMBRAL DE ALERTA. La alerta de rendimiento real se dispara cuando esta línea cruza el CERO, un umbral que viene de la definición y no de ningún ajuste: cero es el punto de equilibrio entre lo que paga el bono y la inflación esperada. En las 5,895 lecturas de días hábiles que tenemos (2003-01-02 → 2026-07-27) eso ha ocurrido 42 veces — 21 hacia positivo, 21 hacia negativo, alrededor de 1.8 al año.
U.S. Department of the Treasury, valor del Tesoro indexado a la inflación a 10 años, vencimiento constante, a través de la serie DFII10 de FRED. Dominio público.
FRED DFII10 — 10-year inflation-indexed Treasury constant maturity (US Treasury) · business-daily · percent per year