周期与估值 · 阅读约 5 分钟 · 实时 · 区块时间表
比特币减半详解
一分钟答案: 比特币减半，是把每个区块付给矿工的新 BTC 砍掉一半。它每 21 万个区块发生一次，大约每四年一次。它减少的是新增供应；它并不直接决定市场价格。
它到底是什么意思
矿工每添加一个有效区块，就会得到新创造出来的比特币。每过 21 万个区块，这份区块补贴就被砍掉一半。2024 年的那次减半，把它从每个区块 6.25 BTC 降到了 3.125 BTC。
减半改变的是新币的流入速度，不是现有的供应量。人们愿意付多少钱，依然由需求、流动性、杠杆和更大范围的经济环境来决定。
要留意什么
- 减半日期 — 补贴发生变化的那个区块。这是一个网络事件，不是价格目标。
- 减半周期 — 从一次减半到下一次减半之间的那段时间。
- 减半后的天数 — 用来比较不同的减半周期，在经历同样的供应事件之后各自走到了哪里。
- 下一次减半的估算日期 — 根据当前的出块速度估算出来。它会变动，因为每个区块十分钟只是一个平均值。
实例讲解
按每个区块 3.125 BTC、每天大约 144 个区块计算，矿工每天大约新创造 450 BTC（不含手续费）。下一次减半会再次把区块补贴砍半，但它并不保证价格会有某个特定百分比的涨跌。
它无法告诉您什么
- 到目前为止完成的减半只有寥寥几次，太少了，还总结不出关于价格的可靠统计规律。
- 对于一个事先已知的事件，市场可能在它发生之前，就已经把它反映到价格里了。
- 拿不同的减半周期做比较，会忽略监管、普及程度、流动性和全球经济方面的巨大差异。
数据来源
比特币固定的、每 21 万个区块减半一次的补贴时间表，以及市场价格历史。
打开减半时钟价格图 — 按每一个已完成的减半周期上色的比特币价格历史。
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