按到期日的预期波动率
更大的价格波动被计入了较近还是较远的到期日？
隐含波动率（IV）以年化百分比表示期权模型价格中包含的价格波动幅度。本图使用最接近每个到期日远期参考价格的行权价，作为平值期权的近似。
曲线向下倾斜，表示较近到期日的年化波动率更高。例如，60% 的年化 IV 并不是预测下周会有 60% 的涨跌，也完全不说明涨跌的方向。
对每个到期日，选取最接近其远期参考价格中位数的挂牌行权价，再对该行权价上可用的正值看涨/看跌标记 IV 取平均。不做插值，也不使用固定的 30 天期限。缺失的 IV 保持缺失。
仅限 Deribit；没有历史序列，也不推断做市商的持仓。只包含当前有效的合约。这不是价格预测。
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