Плечо и торговля · 7 мин чтения · Обновляется · весь стакан, 5% в обе стороны

Как читать стены ордеров биткоина

Ответ за одну минуту: Стакан (его ещё называют книгой заявок) — это открытый список заявок на покупку и продажу, которые ждут исполнения по каждой цене. Стена ордеров — одно необычно большое скопление таких ожидающих заявок на одной цене. SafuTrading держит живую копию всего стакана бессрочного контракта BTCUSDT на Binance и рисует каждую найденную стену цветной полосой поперёк графика: зелёной — для заявок на покупку ниже цены, красной — для заявок на продажу выше неё.

Что это значит на самом деле

Стакан — это просто очередь. Кто хочет купить биткоин, но не готов платить сегодняшнюю цену, может оставить предложение по цене ниже и ждать; кто хочет продать, но просит больше сегодняшней цены, может оставить предложение выше и ждать. Такие ожидающие предложения называют лимитными заявками (или лимитными ордерами). Ожидающие покупки стоят ниже текущей цены и называются бидами (bids); ожидающие продажи стоят выше неё и называются асками (asks). Пока ничего не произошло: деньги переходят из рук в руки, только когда кто-то другой соглашается заключить сделку против одной из этих заявок, а владелец может отменить свою заявку в любой момент.

Стена — это одно скопление ожидающих заявок, которое намного больше остальных. Одного размера недостаточно, потому что стакан вокруг биткоина и так большой: в пределах 5% от цены обычно ждут покупок примерно на 170 млн долларов и продаж примерно на 185 млн долларов, разбросанных по сотням ценовых шагов. Поэтому, прежде чем мы назовём скопление стеной, оно должно быть необычным для своей стороны. Оно должно стоить не меньше 5 млн долларов, составлять не меньше 3% всего, что ждёт на этой стороне в пределах 5% от цены, и быть как минимум в 5 раз больше типичного ценового шага в этом стакане — все три условия сразу. Кроме того, оно должно продержаться 3 минуты подряд, так что скопление, мелькнувшее на одну минуту, никогда не станет полосой. В каждую минуту отслеживается не больше 6 самых крупных стен на каждой стороне.

Зелёный и красный на этом графике обозначают сторону, а никогда не настроение. Зелёный — всегда заявки на покупку, красный — всегда заявки на продажу. Зелёный не значит «хорошо», а красный не значит «плохо»: огромное зелёное скопление заявок на покупку не обещает роста, а огромное красное не предупреждает о падении. Если запомнить про цвета только одно — они говорят лишь о том, кто ждёт: покупатели или продавцы.

Любая стена рано или поздно заканчивается, и график говорит, как именно. Стена считается закрытой, когда скопление сжимается меньше чем до 30% своего наибольшего размера и остаётся таким 2 минуты подряд. Если, пока стена стояла, цена зашла в эту полосу или прошла сквозь неё, стена «съедена»: пришли реальные деньги, кто-то заключил сделки против этих заявок, и скопление исчезло. Если цена туда так и не дошла, стена «снята»: владелец просто отменил заявки и ушёл. Разница важна, потому что только в одном из этих случаев кто-то чем-то заплатил. Съеденная стена доказывает, что по этой цене действительно прошли сделки. Снятая стена не доказывает ничего, кроме того, что у кого-то там стояли заявки, а потом их не стало.

Вот почему стена — не обещание. Это снимок того, что ждёт в данный момент, а ожидающие заявки можно отменить за секунду, без предупреждения и без комиссии. Иногда крупные заявки выставляют именно для того, чтобы другие их увидели и отреагировали, а потом убирают до того, как цена до них дойдёт. Читайте полосу как «здесь прямо сейчас стоят крупные заявки», но никогда как «цена здесь остановится».

На что смотреть

Зелёная полоса — Стена покупок: лимитные заявки покупателей, выставленные ниже цены. За этим уровнем следят, потому что цене нужно «проесть» его, чтобы упасть ниже.
Красная полоса — Стена продаж: лимитные заявки продавцов, выставленные выше цены, стоят на пути роста.
Более яркая полоса — В стене больше денег. Подписи у правого края — например, «СТЕНА ПРОДАЖ · $18.4M · $78,120» (18,4 млн долларов на цене 78 120 $) — называют точную сумму в долларах и точную цену для самых крупных стен, которые ещё стоят.
Полоса, которая обрывается — Стена исчезла. Наведите на неё курсор, чтобы узнать, как: «съедена» — цена прошла сквозь неё, или «снята» — заявки отменили ещё до того, как цена до них дошла.
Столбики вдоль правого края — Стакан в его нынешнем виде: сколько долларов ждёт на каждом ценовом шаге, от 5% ниже цены до 5% выше. Чем длиннее столбик, тем больше денег там ждёт. Пунктирная линия через них — текущая цена.
Строка «Прямо сейчас» — Словами: ближайшая стена продаж выше цены и ближайшая стена покупок ниже неё — для каждой указан размер в долларах и расстояние от цены в процентах.
Переключатели слоёв над графиком — Слой «Стены» — это сам график, и он включён. «Тепловая карта стакана» и «Крупные сделки» — два дополнительных слоя, они выключены, пока вы их не включите: тепловая карта — поминутная картина только тех заявок, что стоят в пределах примерно 0,1% от цены, а «Крупные сделки» отмечают отдельные сделки от 500 000 долларов.

Разбор примера

Допустим, заявки на продажу, которые ждут в пределах 5% выше цены, в сумме дают около 185 млн долларов. 3% от этого — 5,55 млн долларов, так что на этой стороне скопление должно превысить 5,55 млн долларов, чтобы вообще считаться; нижний порог в 5 млн долларов здесь ничего не решает. На цене 78 120 $ появляется скопление на 18,4 млн долларов: оно больше 5,55 млн, намного больше пятикратного типичного ценового шага и держится уже третью минуту подряд, поэтому на 78 120 $ открывается красная полоса, а подпись у правого края гласит: «СТЕНА ПРОДАЖ · $18.4M · $78,120». Строка «Прямо сейчас» сообщает: ближайшая стена продаж — $18.4M на $78,120, на 0,9% выше цены. Позже скопление падает ниже 5,5 млн долларов — это меньше 30% от пиковых 18,4 млн — и остаётся таким 2 минуты, поэтому полоса обрывается. Если за время жизни стены цена хоть раз поднималась до 78 120 $, при наведении на полосу будет написано «съедена». Если так высоко цена и не поднялась — «снята».

Чего это не может сказать

До запуска нашего регистратора стакана истории нет. Биржи публикуют стакан таким, какой он сейчас, и никогда — таким, каким он был, поэтому этих минут нет нигде и купить их нельзя; отрезок до первой записанной минуты график заштриховывает и подписывает, а не выдумывает.
Только один рынок: стакан бессрочного фьючерса BTCUSDT на Binance. Это контракт, который следует за ценой биткоина, а не сам биткоин, и это одна биржа из многих. Стены на других биржах или на обычном спотовом рынке (где покупают сами монеты) здесь не видны.
Скрытые заявки и заявки-айсберги никогда не появляются. Айсберг показывает стакану лишь малую часть себя за раз, поэтому по-настоящему огромная заявка может почти не оставить следа.
Измеряются только заявки в пределах 5% от цены. Скопление, которое стоит дальше, в окно не попадает.
Размеры — это то, что показывал стакан, а не то, что будет куплено или продано. Заявку могут отменить в тот момент, когда к ней подходит цена, а некоторые выставляют, чтобы их увидели, а не чтобы они исполнились.
«Снята» и «съедена» описывают, что случилось со скоплением, но никогда — почему. Причину не знает никто, кроме владельца аккаунта, выставившего заявку.
Дополнительный слой «Тепловая карта стакана» смотрит гораздо уже, чем полосы: он охватывает только около 0,1% по обе стороны от цены, поэтому почти все стены на этом графике находятся за его пределами.

Источник данных

Собственный регистратор стакана SafuTrading: живая копия стакана бессрочного контракта BTCUSDT на Binance. Она стартовала с одного снимка, идёт в ногу с потоком изменений биржи и раз в минуту записывается в наши собственные таблицы стен и уровней стакана. Свечи — цена того же рынка. Два дополнительных слоя — наши собственные поминутные снимки стакана в пределах 0,1% от цены и наша собственная запись каждой спотовой сделки на Binance и Coinbase от 500 000 долларов.

Открыть график «Стены ордеров и крупные сделки» — Зелёные и красные полосы отмечают крупные лимитные заявки, которые отследил наш регистратор: каждая нарисована от минуты появления до минуты исчезновения. Столбики вдоль правого края показывают стакан в его нынешнем виде.