Плечо и торговля · 7 мин чтения · Обновляется · только Binance

Как читать открытый интерес и ставку финансирования вместе

Ответ за одну минуту: Открытый интерес показывает, на какую сумму позиций всё ещё открыто. Ставка финансирования показывает, какая сторона платит, чтобы держать эти позиции открытыми. Вместе они показывают, когда плечо одновременно и большое, и перекошено в одну сторону.

Что это значит на самом деле

Один показатель без другого оставляет пробел. Высокий открытый интерес может быть сбалансированным, а крайняя ставка финансирования может появиться на рынке с небольшой общей суммой позиций. Вместе они говорят и о размере толпы, и о том, в какую сторону она наклонилась.

Самая рискованная картина — часто быстро растущая линия открытого интереса и повторяющиеся столбики финансирования на одной и той же стороне. Многие трейдеры заходят в похожие ставки с плечом и платят за то, чтобы их держать.

На что смотреть

Открытый интерес высокий, финансирование около нуля — Открыто много плеча, но плата говорит о том, что стороны относительно уравновешены.
Открытый интерес растёт, финансирование сильно положительное — Растущая толпа лонгов (тех, кто ставит на рост) платит шортам (тем, кто ставит на падение). Движение вниз может выбить сразу многих лонгов.
Открытый интерес растёт, финансирование сильно отрицательное — Растущая толпа шортов платит лонгам. Движение вверх может вызвать шорт-сквиз — вынужденный массовый выкуп шортов.
Открытый интерес падает после движения цены — Позиции закрылись. Посмотрите ликвидации, чтобы понять, сколько из них было закрыто принудительно.

Разбор примера

Если открытый интерес растёт с 30 млрд до 40 млрд долларов, а финансирование держится на уровне +0,05% каждые 8 часов, на измеряемой площадке открытого плеча становится больше, и лонги платят снова и снова. Это картина перегруженных лонгов, а не доказательство того, что цена обязана упасть.

Чего это не может сказать

На этом графике оба ряда — только по Binance.
Архив открытого интереса короче архива финансирования, поэтому на длинных периодах столбики финансирования могут появиться раньше, чем начнётся линия.
Сочетание показывает давление и перегруженность, а не спусковой крючок и не точное время разворота.

Источник данных

Открытый интерес по фьючерсам Binance, накопленный SafuTrading, плюс опубликованные Binance восьмичасовые расчёты финансирования.

Открыть график «Открытый интерес и ставка финансирования» — Линия открытого интереса Binance и фактические восьмичасовые расчёты финансирования.