Спред и разрыв между площадками

Насколько на самом деле узкий рынок Bitcoin, час за часом: спред между ценами спроса и предложения (стоимость исполнения рыночного ордера только для того, чтобы пройти через книгу заявок) и ценовой разрыв между Binance и Coinbase. Оба показателя измеряются в базисных пунктах — сотых долях процента. Расширение спредов или расхождение котировок на торговых площадках являются классическими признаками напряжённых или малоликвидных рынков. Данные собираются с августа 2026 года; эта история нигде больше не доступна бесплатно.

Два показателя торговых издержек: средний спред между ценами спроса и предложения на сайтах Binance и Coinbase, а также расстояние между средними ценами этих двух площадок, выраженное в базисных пунктах (1 bps = 0,01 %).

На спокойных рынках с высокой ликвидностью оба показателя близки к нулю. Спреды расширяются, когда маркет-мейкеры отступают — как правило, при резких ценовых скачках или в часы низкой активности. Устойчивый разрыв между ценами на торговых площадках означает фрагментацию ценообразования, которую арбитраж обычно устраняет в течение нескольких секунд; если разрыв остается открытым, это свидетельствует о наличии каких-либо нарушений.

Ежечасные данные, полученные на основе того же моментального снимка книги заявок, что и для серии «глубина рынка»: спред = (лучшая цена «продажи» − лучшая цена «покупки») ÷ средняя цена, усредненная по двум торговым площадкам. Разрыв между площадками = |средняя цена Binance − средняя цена Coinbase| ÷ общая средняя цена. Обе величины умножить на 10 000 для перевода в базисные пункты.

Примеры приводятся с часовой периодичностью, поэтому всплески на секундном масштабе между моментальными снимками не отображаются. Только верхняя часть книги заявок — здесь указано, во сколько обойдётся пересечение спреда, а не во сколько обойдётся перемещение 10 млн долларов (это отражается на графике глубины рынка). Серия начинается в августе 2026 года.

Данные рассчитываются ежечасно на основе общедоступных данных из книг заявок с сайтов Binance и Coinbase и заносятся в нашу собственную базу данных, которая ведётся с 13 августа 2026 года.

Own hourly snapshots (Binance + Coinbase), collected since Aug 2026