BTC Largos vs cortos de hedge funds en CME (semanal): 12.2K
Los dos lados del libro de los hedge funds en la bolsa de Chicago: contratos largos, contratos cortos y la brecha entre ambos. Esa brecha responde sobre todo al basis trade, no a una apuesta a que bitcoin caiga. Un punto por semana.
Los hedge funds y los operadores de futuros gestionados — 'leveraged money' en la terminología de la CFTC — son el mayor grupo especulativo de los futuros de bitcoin de CME. Este gráfico muestra cuántos contratos tienen en cada lado por separado, en vez de **solo** el neto, con la línea neta dibujada como referencia.
Un contrato son 5 bitcoin.
La línea corta suele situarse bastante **por encima** de la línea larga. En el informe del 21 de julio de 2026, los fondos de cobertura mantenían 11 991 contratos cortos frente a 4 042 largos, lo que supone una posición corta neta de 7 949, aproximadamente 39 700 bitcoins. Casi toda esa posición corta está cubierta: el fondo posee bitcoins al contado o un ETF al contado y vende un futuro contra ellos para embolsarse la diferencia de precio, de modo que gana independientemente de la dirección que tome el precio. Lo que importa es la MAGNITUD de la diferencia y la rapidez con la que se mueve.
Una diferencia que se amplía semana tras semana significa que el precio de los futuros va por delante del al contado y que hay un beneficio fácil de obtener: un mercado al rojo vivo y saturado. Una brecha que se reduce en unas pocas semanas significa que la operación se está liquidando, lo que obliga a vender al contado y ha coincidido con máximos locales. Una línea larga que sube por sí sola, sin que la línea corta la siga, es el patrón más infrecuente: dinero apalancado que apuesta genuinamente al alza.
Tomado directamente del informe de la CFTC para el contrato de bitcoin de CME, semana a semana: contratos largos de 'leveraged money', contratos cortos de 'leveraged money' y largos menos cortos. Sin suavizado y sin rellenos entre informes.
SEMANAL y con retraso — las posiciones del martes se publican el viernes, así que el último punto va como mínimo tres días por detrás, y normalmente más. No es un gráfico diario. La CFTC publica además una columna aparte de 'spreading' para los fondos que están largos y cortos en meses distintos a la vez; esos contratos quedan excluidos aquí, así que largos y cortos no suman el libro completo del grupo.
**Solo** el contrato de CME de 5 bitcoin — los futuros Micro Bitcoin son un informe distinto. El histórico empieza el 10 de abril de 2018.
CFTC Public Reporting Environment, 'Traders in Financial Futures — Futures Only' (conjunto de datos Socrata gpe5-46if), contrato BITCOIN — CHICAGO MERCANTILE EXCHANGE, código de mercado 133741. Datos públicos gratuitos, sin clave; nuestro propio proceso los relee cada día.
CFTC Commitments of Traders · free public data · 1 point per WEEK (Tuesday positions, published Friday) · full history since 2018-04-10